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notinhk · 2021年12月24日

关于ADR一个相关问题

  1. CFA I
  2. Equity

NO.PZ2015122802000107

问题如下：

With respect to Level III sponsored ADRs, which of the following is least likely to be accurate? They:

选项：

A.

have low listing fees.

B.

are traded on the NYSE, NASDAQ, and AMEX.

C.

are used to raise equity capital in US markets.

解释：

A is correct.

The listing fees on Level III sponsored ADRs are high.

考点：Private Equity and Non-domestic Equity Securities

ADR其实就是再美国市场融资，因此如果要想可以公开宣传募集资金，就要接收更加严格的SEC监管，但是如果可以通过非公开方式募集资金，监管就少一点，因此根据募集资金范围不同，监管范围也不同，Level水平越高的，监管要求越严格，当然交易也更便捷。

ADR分为三个级别， 三级ADR（Level III, offering）。三级ADR是最高一级的ADR，美国证监会对其的监管也最为严格。这是一个非常偏的知识点，把这道题当做结论学习就好。如下是原版书总结的表格，供参考：


我看到notes书上说some ADRs allow firms to raise capital in the United States ，没有看懂，在我理解， ADR不就是在美国市场发行的美元计价的存托凭证吗？存托凭证不都是用来raise capital的吗？ 为什么会说some? 谢谢
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1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2021年12月24日

嗨，努力学习的PZer你好：


同学你好，首先Notes不是官方教材，其中有很多说法都是有问题的，所以同学不用太纠结notes的表述

另外，你这个问题，严格来说，公司存在主动发行ADR来融资（例如中概股去美国IPO就是用的ADR）和被动发行ADR（投资银行先在公司本国股市买入公司股票，再转手在本国市场以ADR卖出）。所以不是所有的ADR都能主观故意的为公司募集到资金，只有这里的第一类ADR才是哦~

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2015122802000107 问题如下 With respeto Level III sponsoreAs, whiof the following is least likely to accurate? They: A.have low listing fees. B.are traon the NYSE, NASQ, anAMEX. C.are useto raise equity capitin US markets. is correct.The listing fees on Level III sponsoreAs are high.考点Private Equity anNon-mestic Equity SecuritiesA其实就是再美国市场融资，因此如果要想可以公开宣传募集资金，就要接收更加严格的SEC监管，但是如果可以通过非公开方式募集资金，监管就少一点，因此根据募集资金范围不同，监管范围也不同，Level水平越高的，监管要求越严格，当然交易也更便捷。A分为三个级别， 三级A（Level III, offering）。三级A是最高一级的A，美国证监会对其的监管也最为严格。这是一个非常偏的知识点，把这道题当做结论学习就好。如下是原版书总结的表格，供参考 从解答里面看，原版书表格是Level I 和 Level II是不能募新资金的，只有Level III可以，但是课堂PPT里面Level I~III都说的是sponsoreA... 课上我的理解一直都是都可以去募新资金。。到底怎么回事呢

2023-07-11 08:36 1 · 回答

NO.PZ2015122802000107 问题如下 With respeto Level III sponsoreAs, whiof the following is least likely to accurate? They: A.have low listing fees. B.are traon the NYSE, NASQ, anAMEX. C.are useto raise equity capitin US markets. is correct.The listing fees on Level III sponsoreAs are high.考点Private Equity anNon-mestic Equity SecuritiesA其实就是再美国市场融资，因此如果要想可以公开宣传募集资金，就要接收更加严格的SEC监管，但是如果可以通过非公开方式募集资金，监管就少一点，因此根据募集资金范围不同，监管范围也不同，Level水平越高的，监管要求越严格，当然交易也更便捷。A分为三个级别， 三级A（Level III, offering）。三级A是最高一级的A，美国证监会对其的监管也最为严格。这是一个非常偏的知识点，把这道题当做结论学习就好。如下是原版书总结的表格，供参考 原版书的表格中说level2不在美国市场是什么意思呀？

2023-06-12 20:45 2 · 回答

NO.PZ2015122802000107 问题如下 With respeto Level III sponsoreAs, whiof the following is least likely to accurate? They: A.have low listing fees. B.are traon the NYSE, NASQ, anAMEX. C.are useto raise equity capitin US markets. is correct.The listing fees on Level III sponsoreAs are high.考点Private Equity anNon-mestic Equity SecuritiesA其实就是再美国市场融资，因此如果要想可以公开宣传募集资金，就要接收更加严格的SEC监管，但是如果可以通过非公开方式募集资金，监管就少一点，因此根据募集资金范围不同，监管范围也不同，Level水平越高的，监管要求越严格，当然交易也更便捷。A分为三个级别， 三级A（Level III, offering）。三级A是最高一级的A，美国证监会对其的监管也最为严格。这是一个非常偏的知识点，把这道题当做结论学习就好。如下是原版书总结的表格，供参考

2022-10-18 11:50 1 · 回答

NO.PZ2015122802000107问题如下With respeto Level III sponsoreAs, whiof the following is least likely to accurate? They:A.have low listing fees.B.are traon the NYSE, NASQ, anAMEX.C.are useto raise equity capitin US markets. is correct.The listing fees on Level III sponsoreAs are high.考点Private Equity anNon-mestic Equity SecuritiesA其实就是再美国市场融资，因此如果要想可以公开宣传募集资金，就要接收更加严格的SEC监管，但是如果可以通过非公开方式募集资金，监管就少一点，因此根据募集资金范围不同，监管范围也不同，Level水平越高的，监管要求越严格，当然交易也更便捷。A分为三个级别， 三级A（Level III, offering）。三级A是最高一级的A，美国证监会对其的监管也最为严格。这是一个非常偏的知识点，把这道题当做结论学习就好。如下是原版书总结的表格，供参考 请问c错在了哪里？

2022-04-07 22:31 1 · 回答

NO.PZ2015122802000107问题如下With respeto Level III sponsoreAs, whiof the following is least likely to accurate? They: A.have low listing fees. B.are traon the NYSE, NASQ, anAMEX. C.are useto raise equity capitin US markets. is correct.The listing fees on Level III sponsoreAs are high.考点Private Equity anNon-mestic Equity SecuritiesA其实就是再美国市场融资，因此如果要想可以公开宣传募集资金，就要接收更加严格的SEC监管，但是如果可以通过非公开方式募集资金，监管就少一点，因此根据募集资金范围不同，监管范围也不同，Level水平越高的，监管要求越严格，当然交易也更便捷。A分为三个级别， 三级A（Level III, offering）。三级A是最高一级的A，美国证监会对其的监管也最为严格。这是一个非常偏的知识点，把这道题当做结论学习就好。如下是原版书总结的表格，供参考 请问老师这在基础班视频的什么地方。多谢！

2022-03-28 20:23 1 · 回答