这道题我一直有重重疑惑,在例题课里面,CME第二课第一题:
- 关于计算利率上调造成的价格改变,2年后,5年后,7年后,债券的modified duration为什么都还是4.84,债券的duration不是会随着时间推移改变吗?
- 关于计算再投资收益率的疑点1:由于2年内利率平稳上调2%,那就是第一年末上调1%,第二年末上调2%,那第一年末和第二年末的coupon再投资收益增加的总数应该是1%+2%=3%吧?其实这点可以印证,如果把3%代入,那五年投资期的总收益率就是3.25%+(-9.68%+3%+2%*3)/5=3.11%,就几乎没有改变,也符合事实了。
- 关于计算再投资收益率的疑点2:无论利率调高多少,影响的都是coupon的投资收益,直接加总1%+2%+2%+…这样计算,并不合适吧?