NO.PZ2015122802000110
问题如下：
If a US-based investor purchases a euro-denominated ETF and the euro subsequently depreciates in value relative to the dollar, the investor will have a total return that is:
选项：
A. lower than the ETF’s total return.
B. higher than the ETF’s total return.
C. the same as the ETF’s total return.
解释：
A is correct.
The depreciated value of the euro will create an additional loss in the form of currency return that is lower than the ETF’s return.
考点：Risk And Return, Market Value and Book Value, Required Return
道题是在说作为美国投资者，你持有以欧元计价的股指期货，由于欧元贬值，那么作为美国投资者来说你的收益和欧洲投资者（假设也持有相同的欧元股指期货）相比，谁的的收益高。
由于你是美国投资者，你在国外投资证券的收益就有两部分组成（外汇收益+资产本身的涨跌），本题没有告诉你股指期货（资产自身）的收益情况，如果单从汇率角度，欧元贬值，相当于换回的美元更少了，因此美国投资者的收益率更低。
没分辨出哪里看出和欧洲的投资者比较？
