R4课后题16

嗨，努力学习的PZer你好：

第二问，这里是从事前角度分析的。

目前是下调信用等级，但是呢违约事件还未发生。

如果是上一期违约事件发生了，的确造成了LOSS,导致expected return下降，

那么你的分析逻辑才适用。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

好的，那你就按老师说的理解吧。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

何老师在解释，为什么credit premium会上升的不如credit spread时候说，credit spread增高导致expected return下降，从而使credit premium下降。

嗨，从没放弃的小努力你好：

原版书并没有

“新的credit spread比旧的credit spread高，则expected return下降，从而credit premium也下降”这样的表述。

如果你这么理解会导致解题时和答案得到相悖的结论，建议最好不要这么理解。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

我一直以为credit premium是一个事后的概念，即新的credit spread比旧的credit spread高，则expected return下降，从而credit premium也下降，哪怕不发生真实的default事件。这样理解是不是也可以？

嗨，努力学习的PZer你好：

第一问。之前已经回复过了。这里的通用是官方行为。

写CME的笔者认为一般情况下，两者不用进行区分。

所以同学你要主动适应官方的这两种说法。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！