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咩咩 · 2021年12月18日

基础班Alternative第117页的例题没听懂李老师讲的能用书面再推导一下吗

基础班Alternative第117页的例题没听懂李老师讲的能用书面再推导一下吗

1 个答案

lynn_品职助教 · 2021年12月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


已知两个REIT的price/nav 和cap rate,求两个REIT的price/FFO哪个大。解题思路,根据题目给的信息,两个REIT的value,利息和expense差不多,所以noi和ni应该也差不多,即两者的NAV和FFO情况相似,因此只要比较两只reit哪个price高就可以了。

首先,根据题目已知,Price a / NAV a = 1; Price b / NAV b = 0.99;我们学过,NAV=NOI/cap rate,所以可以变换成,NOI a = Price a X cap rate a, NOI b = Price b X cap rate;因为cap rate a 小于 cap rate b,NOI两个又差不多,所以price a大于price b,所以price a/ffo 大于 price b/ ffo


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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