兔小兔 · 2021年12月16日

Capital expenditures equal 125 percent of depreciation to support the current level of revenues. l Additional capital expenditures of 15 percent of incremental revenues are needed to fund future growth.

* 问题详情，请查看题干

NO.PZ201512300100001304

问题如下：

3.The free cash flow to the firm is closest to:

选项：

$23,031,000.

$25,441,000.

$36,091,000.

解释：

A is correct.

Using Ebinosa’s assumptions:

Capital expenditures equal 125 percent of depreciation to support the current level of revenues.这句话看不懂意思要怎么求capex？

l Additional capital expenditures of 15 percent of incremental revenues are needed to fund future growth.然后第二句的Additional capital expenditures 求出来了是要两者相加才是最终的capex么？

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2 个答案

王园圆_品职助教 · 2021年12月17日

嗨，爱思考的PZer你好：

好的哦~~

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努力的时光都是限量版，加油！

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王园圆_品职助教 · 2021年12月16日

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，这是英文理解的问题哦~~

这两句话分别是说，CAPEX中，要保持现有的公司规模，就需要相当于125%倍的Depreciation的投资额；而公司如果要增长，就需要额外相当于15%的销售额的增量的投资额。两者必须相加，才是一个公司的实际CAPEX哦

这里我们需要知道，因为题干这里是假设公司的自由现金流是会有growth rate 3%的——即公司不仅会维持现有规模，还会继续增长——那CAPEX就必须包含除了维持现状以外的支持增长的两种投资之和。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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兔小兔 · 2021年12月17日

老师撤销不了提问我自己看不仔细我做出来了谢谢

Capital expenditures equal 125 percent of depreciation to support the current level of revenues. l Additional capital expenditures of 15 percent of incremental revenues are needed to fund future growth.

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