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香蕉树上的考拉 · 2021年12月12日

R 13 基础班p20

想问下B选项 长期利率下降 长期价格上升 所以buying long-term bonds 应该是获利 可是从收益率角度思考长短期利率的利差为负所以是loss 这两种思考角度是不是前者有问题? 谢谢!


1 个答案
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pzqa015 · 2021年12月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


没错,你前面的思考适用于自有资金投资长期债的情形。但B选项说的通过carry trade做多长期债,也就是借短投长,那就不能单纯考虑长期债的获利了,还要考虑短期负债的风险,carry trade是短期不断滚动借债,如果短期利率飙升,甚至超过长期利率,那么显然carry trade是亏损的。

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