equity课程，计算justified P/E

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，所谓justified　PE，讲义中一共有两组公式

一组：PE　＝　（１－ｂ）／（ｋ－ｇ）或者＝（１－ｂ）＊（１＋ｇ）／（ｋ－ｇ）这个公式，其实是公司的价值value除以earning的值，计算出来的值可以和公司现在以市场价格P／Ｅ的值进行比较，如果value／earning的值更好，则说明公司被低估；反之则说明公司被高估。而我们计算value的时侯，都是站在０时刻计算的V０而非V１.并且为了和现在的市场价P０做对比，那就必须用同一时刻的V０才是有价值的。

另外，如果以另一组公式PE　＝　P０／Ｅ０　和P０／Ｅ１来看：首先使用任何一种乘数的目的都是为了看该公司当下是否被低估或高估，是否值得被买入或卖出的。既然我们是考虑当下而不是未来的价格情况，那就只能用P0.如果真的用P1/E1，那就是未来的事情了，今天来考虑就失去意义了。

此外，这个公式中，如果用E0,是说明当下的earnings就能反映公司的经营状况，用P0/E0就能真实反映公司是否被高估低估；如果用E1,是说明公司当下的earnings可能和未来的经营状况关系不大，我们需要考虑进公司未来的发展情况来衡量公司是否被高估低估。

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