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Resapanda · 2021年12月07日

请老师解释一下report3哪里和GGM冲突了,谢谢老师






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王园圆_品职助教 · 2021年12月07日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,GGM使用的范围是公司已经 进入永续的稳定增长期间,即只适用一阶段模型。

而Report3预测earning增长率是4.5%,但GDP稳定增长率只有2.75%——李老师上课说过,如果一个公司永远比GDP增长的快是不现实的,否则这个公司有一天就能增长到可以把整个国家都买下来

所以report3的潜台词是——虽然公司现在的增长率是4.5%,但是因为增长的来源就是人口增长等自然因素,所以未来会慢慢下降到和GDP趋同或者更低的数值的。所以这个情形至少就需要两阶段的DDM模型才能进行计算,和GGM不符哦

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