王园圆_品职助教 · 2021年12月07日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好,GGM使用的范围是公司已经 进入永续的稳定增长期间,即只适用一阶段模型。
而Report3预测earning增长率是4.5%,但GDP稳定增长率只有2.75%——李老师上课说过,如果一个公司永远比GDP增长的快是不现实的,否则这个公司有一天就能增长到可以把整个国家都买下来
所以report3的潜台词是——虽然公司现在的增长率是4.5%,但是因为增长的来源就是人口增长等自然因素,所以未来会慢慢下降到和GDP趋同或者更低的数值的。所以这个情形至少就需要两阶段的DDM模型才能进行计算,和GGM不符哦
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!