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noemie · 2021年12月07日

NO.PZ2016072602000031

关于这道题如果用外汇平价公式解答,C选项似乎不对啊,请老师看看我的解题思路哪里出了问题:

  1. Bank recieve USD, Counterparty B recieve IDR ;
  2. Rusd 上升,Bank EAD 也上升;
  3. 根据外汇平价公式F/S=(1+Rdc)/(1+Rfc), F/S-1≈Rdc-Rfc (DC/FC)
  4. IDR/USD的形式话,IDR为DC,USD为FC,Rusd上升意味着Rdc-Rfc下降,也就是IDR/USD应该是贬值才对;
  5. USD贬值,IDR升值,counterparty B 出口到印尼因为USD贬值,有利于出口,所以PD下降;
  6. 最后得出的结论是RRW risk


我个人觉得有问题的第3和4步,请老师指出哪里不对,谢谢!

2 个答案

李坏_品职助教 · 2021年12月08日

嗨,从没放弃的小努力你好:


题目让你判断的是WRW还是RWR,不需要去分析究竟是什么引起的美元上升。。。这道题的意思是:美元如果上升了,那么Bank的exposure和B公司的PD都会一起变大,所以是WRW。


涉及WRW的判断,关键就是看PD和exposure是不是正相关的,不需要去纠结到底是什么原因导致了美元升值。

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努力的时光都是限量版,加油!

李坏_品职助教 · 2021年12月07日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这个题不需要用利率平价,只需要判断银行的exposure和对手方B公司的PD是不是同时变大,如果是,那就是WWR。美元升值(对应IDR贬值),bank会赚钱,但是B公司会有更大的loss,所以B公司的PD会变大,所以是银行的WWR。


你从利率平价来看的话,最好是站在Bank角度,usd作为DC。当然我还是真心不建议这样去考虑这道题。。。



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努力的时光都是限量版,加油!

noemie · 2021年12月08日

主要美元升值这个信息是通过美元利率上升这个条件判断出来的,还是要通过利率平价吧?如果只给利率信息,如何判断哪个币种升值?;老师您的意思是要站在Bank 的角度?其实Bank也没说是locate在哪里的银行,只能通过接收什么币种来判断DC是什么对么?比如Bank收美元,USD就是DC?

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