DD仔_品职助教 · 2021年12月05日
嗨,努力学习的PZer你好:
1,potential future exposure代表未来会面临的敞口,也就是未来的收益,对于fixed rate bond'的投资者,未来收到的现金流最大的一笔就是到期归还的面值,他的敞口就是到期收到的面值,是不会变的。利率变化确实会导致债券价格变化,但是这个不是敞口,价格是投资者买债券的钱,他已经付出去了,就算变化也跟他没关系,这是他投资的成本。
2,IRS的exposure是取决于这份合约的value的,如果value大于0那么就有敞口,小于0就没有敞口,所以关键是在于确定合约的value大小,那么这里就需要看利率的变化了,这是和fixed rate bond最大的不同。决定这俩产品的exposure的方式不同,所以不能像同学你说那样来拆解看。具体IRS敞口图形的长相,同学不理解的话可以再去听一下基础班视频section12 第3个,老师有具体讲为啥是先上升后下降的。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!