Impact of Improper Mapping
The result,however,will be a measured VaR of zero,even though there is a significant basis risk.
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求解释举例
DD仔_品职助教 · 2021年12月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
要选取正确的风险因子来进行映射，否则会使得计算出来的var不正确，这个就是basis risk。
比如说付息的政府债券，我们要用的0息政府债来进行mapping，因为付息的政府债券可以被拆解为一系列的不同期限的0息债券，这样正确的进行mapping既可以计算出var。
而0息政府债，不可以用付息的债券来进行mapping，因为0息的政府债已经是一个risk factor了，无法拆解成为附息债券。如果错误的进行mapping，risk factor都选择错误了，var的计算肯定不正确，就很有可能计算不出来var，var可能为0，这就会导致我们在做hedge的时候，不能准确地match本身的头寸，我们称这种风险叫做basis risk。
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