老师，IRS里V0=0是通过固定利率和浮动利率现金流折现相等来达到的。但是浮动利率现金流在0时刻无法预测，那浮动利率现金流如何折现呢？是直接拿0时刻的情况来看么？比如0时刻fixed interest rate是5%，Libor是2%，那IRS的设计就会变成5%的固定利率和Libor+3%的浮动利率进行互换么？
lynn_品职助教 · 2021年12月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
浮动利率债券的现值就等于本金NP。根据债券定价公式，债券价格等于未来现金流的现值，而浮动利率债券的票面利率是随着市场利率浮动的，因此最后一期现金流（C+F）折现到倒数第二期价值就是面值，就相当于倒数第二期获得一个面值和当期利息，以此类推，债券价值折现到当期就是名义本金，即面值F。
同学你说的Libor是2%的情况下，应该是5%的固定利率和2%的浮动利率的利息进行互换。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！