用REITS的return数据，代替真实房地产的交易数据，为什么估出来的volatility比实际房地产交易数据偏低呢？REITS交易不是比实际房地产交易更活跃嘛
这是一道官网题（也有可能是原版书课后题）截图如下
答案选C
解释如下
源_品职助教 · 2021年11月30日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这里其实反映了咱们基础班讲义P170第二段的观点
也就是观测的数据会比真实的数据要低估风险。
题目中REITS就是观测的数据。
这也很好理解。观测的数据是官方发布的数据，可能会遗漏了一些极端值，所以就低估了风险。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
无敌混世小魔球 · 2021年11月30日
我的意思是，REITS的数据会比实际房地产交易数据波动性更大，因为REITS的交易单价小，更像股票交易，如果用REITS去代替观察到的房地产交易数据，波动性是上升的，我理解观察到的房地产交易数据波动性小于实际房地产交易数据，可是这里是用REITS啊，就像股票的价格的波动性肯定比房地产实际交易价格波动性高很多。