funfunxiong · 2021年11月28日
No.PZ2016082405000080 (选择题)
来源:
Which of the following statements is correct?
I.Depreciation of the yen after the default of Lehman Brothers gave a substantial gain to Japanese bank foreign currency swaps positions to obtain dollar finding in interest rate swaps.
I.为什么是错的？整句话能翻一下吗？
DD仔_品职助教 · 2021年11月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
I说的是：当日元贬值的时候，日本的银行可以通过与美国银行进行利率互换，从而获得持续的gain。
这句话不对，我们首先要判断日本银行进行利率互换的目的是什么。
日本的银行之所以要用到swap，是因为要以更低的成本获得美元，所以它是美元的借款方，借到美元之后，在swap合约里，将来他是要归还美元的，所以它是付美元，收日元。
当日元贬值的时候，他未来收到的日元越来越不值钱，而付出的美元却越来越贵，所以他不是会获得持续的gain，而是会有持续的loss。所以I不对。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
