主要是二叉树经典题1.2 关于 marginal PD的计算，如果算前两年不违约的概率，是否应该是第一年（1-Marginal PD）乘以第二年（1-Conditional PD），而不是第一年（1-Marginal PD）乘以第二年（1-Marginal PD），如果题目中没有说是哪种PD的话，如经典题1.3，1.4，那么这个PD一般是指？
谢谢！
DD仔_品职助教 · 2021年11月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
这里需要注意一下的是
原版书里选取了不同教材，出现了marginal PD和conditional PD混用的情况，有时还默认这俩概念一样。
也就是说会认为：
conditional PD：第一年d1=3/1000；第二年d2=6/997；第三年d3=10/991
marginal PD：=(1-d1)d2=6/1000；=(1-d1)(1-d2)*d3=10/1000；
对于1.6题，我们的做法是
求一个期间的marginal PD，就用两个cumulative PD相减，以1.6题的解答方法为准。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
DD仔_品职助教 · 2021年11月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
marginal PD是边际违约概率，是只看这一年，只有这一年时的违约概率
conditional PD是条件违约概率，比如说在前一年不违约的条件下，这年违约的概率
cumulative PD是累计违约概率，是这一段时间内的违约概率
marginal PD：第一年d1=3/1000；第二年d2=6/997；第三年d3=10/991
conditional PD：第一年不违约的条件下第2年违约的概率=(1-d1)d2=6/1000；前两年不违约的条件下第三年违约的概率=(1-d1)(1-d2)*d3=10/1000；
cumulative PD：第一年=d1=3/1000；第二年=d1+(1-d1)d2=9/1000,；第三年=d1+(1-d1)d2+(1-d1)(1-d2)*d3=19/1000
首先来看1.2的问题，他问的是前两年不违约，但是第三年年末给违约了，这问的是一个conditional PD的概念，同时给出了marginal PD的数据，根据上述总结，等于(1-d1)(1-d2)*d3=(1-5%)*(1-10%)*15%=12.8%
1.3和1.4没说具体啥PD，但是给了描述，是可以判断出来那个PD的
题目描述的PD是每一期的违约概率都不变，那就是marginal PD
II说的是一个存活概率，全部都不违约的概率=（1-8%）
1.4和1.2一样，给出来的都是marginal PD，根据题目问的也可以判断出是求conditional PD
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！