讲义421 operating asset

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好， 以下是一张典型的资产负债表的样式

表被分成左右两部分，左边都是资产，右边是负债和所有者权益。

李老师上课讲的就是这个了

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嗨，爱思考的PZer你好：

另外，你问的关于借款买机器设备的问题，从原版书定义来看，就不能像你这种方式思考。

从资产负债表左边出发，我们不会知道固定资产是怎么买来的，只关心它的净资产价值等于多少，最后需要按净资产价值计入invested　capital（方法１）

从资产负债表右边出发，我们不关心借的１万元是去干什么的，只关心它是否需要付利息，如果需要付，就属于需要计入invested　capital（方法２）

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嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，第一个出现invested　capital的地方

这里的意思是invested　capital　＝　现金及现金等价物＋（除现金外的短期资产－短期不付息负债）＋净固定资产

第二个出现invested　capital的地方

这里的意思　invested　capital　＝　普通股市场价值＋优先股账面价值＋付息的短期加长期债务的面值

由此，原版书上关于invested　capital本身计算标准就是不一致的，第一种从资产负债表左边出发，第二种从资产负债表右边出发，两种计算方法大概率结果也不一样。

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嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，我懂你tic是什么了~~回答你的问题1 ：由我给你的第二个截图可知，total invested capital一般是站在资产负债表右边出发的。既然是借款，并且如果是付息借款的话，是需要计入 total invested capital的。第二个截图给出的思考路径不需要从资产的方向出发哦~

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嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，你的第一个问题：tic是什么？我没看懂，麻烦你解释一下

你的第二个问题，这里附上原版书截图，全书一共两处出现invested capital定义，一处在附注里，一处在最后的概念定义里。至于capital employed，全书没有定义

由此可见这两个概念不属于二级equity的知识点和考点，对于非知识点超纲部分，我们这里没有办法进行做答哦~~

另外，迄今为止我看到的考题都是直接给出这二者的值，不需要进行分解计算的。如果同学确实在哪个遇到的题目中由于对这两者的理解产生解题的困难，可以发上来跟我们一起探讨哦~

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，你的第一个问题：以下为原版书截图，非经营性资产包括额外的现金，所以其含义就是，经营性资产是包括一部分现金的，但这种现金是为了经营所必须持有的。——这是Equity中的定义

相信财务中应该也是先对现金的作用进行了定义才有的以上公式，否则应该是不合理的。但是具体的，麻烦你问下财务相关答疑老师，我没法对财务部分的知识点负责。

你的第二个问题，原版书有给出ROIC的计算原理，请看截图中标黄的部分：

就原版书中对于分子（类似于息税前利润）和分母（是从资产负债表的资产端出发的，扣除的负债只是小部分经营性负债而非所有大金额的付息负债）的定义而言，他们的口径是一致的，同时包含股东和债权人的利润和资本投入。

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