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LHY · 2021年11月26日

这个是怎么理解的？

  1. CFA II
  2. Economics Analysis

NO.PZ2018091706000015

问题如下：

According to relationship between the stock market and the potential GDP growth, which of the following statement is most likely correct?

选项：

A.

The stock market and the potential GDP growth are irrelevant.

B.

Growth in earnings relative to GDP is increase in the long run.

C.

Growth in the P/E ratio will be zero in the long run.

解释：

C is correct.

考点：股票市场和GDP之间的关系.

解析：依据公式%₤P=%△GDP+%△（E/GDP）+%△（P/E）

上述公式中，在长期earnings相对于GDP的增长率以及P/E的增长率都为0，股票市场价格的增长率就等于GDP的增长率。

这个是怎么理解的？

为什么长期相对增长都是0？

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1 个答案

笛子_品职助教 · 2021年11月27日

嗨，努力学习的PZer你好：


这句话意思是，长期来看，股票的earnings增长率，就等于GDP增长率。并且长期看，股票的P/E是0。


为什么长期相对增长都是0？


这个问题可以反过来想，如果长期不为0，会如何。


如果股票的earnings增长率持续高于GDP增长率，并且能维持几十年甚至几百年。那么总有一天，这个公司赚的钱，就是这个国家的GDP。一个国家就是一个公司。


如果一个股票的P/E持续增长，并且能维持几十年甚至几百年。那么总有一天，这个股票的市值会变得无限大，这个公司可以买下整个地球。


所以这里假定，长期是0.

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2024-08-21 06:46 2 · 回答

NO.PZ2018091706000015 问题如下 Accorng to relationship between the stomarket anthe potentiG growth, whiof the following statement is most likely correct? The stomarket anthe potentiG growth are irrelevant. Growth in earnings relative to G is increase in the long run. Growth in the P/E ratio will zero in the long run. C is correct.考点股票市场和G之间的关系.解析依据公式%₤P=%△G+%△（E/G）+%△（P/E）上述公式中，在长期earnings相对于G的增长率以及P/E的增长率都为0，股票市场价格的增长率就等于G的增长率。 想请问一下，讲义不是说经济增长不能保证股票市场的收益吗，为什么这里说股票市场价格的增长率就等于G的增长率

2024-03-11 08:05 1 · 回答

NO.PZ2018091706000015 问题如下 Accorng to relationship between the stomarket anthe potentiG growth, whiof the following statement is most likely correct? The stomarket anthe potentiG growth are irrelevant. Growth in earnings relative to G is increase in the long run. Growth in the P/E ratio will zero in the long run. C is correct.考点股票市场和G之间的关系.解析依据公式%₤P=%△G+%△（E/G）+%△（P/E）上述公式中，在长期earnings相对于G的增长率以及P/E的增长率都为0，股票市场价格的增长率就等于G的增长率。 为什么earnings对G的增长率及PE的增长率都为0?

2024-03-01 12:30 1 · 回答

NO.PZ2018091706000015 问题如下 Accorng to relationship between the stomarket anthe potentiG growth, whiof the following statement is most likely correct? The stomarket anthe potentiG growth are irrelevant. Growth in earnings relative to G is increase in the long run. Growth in the P/E ratio will zero in the long run. C is correct.考点股票市场和G之间的关系.解析依据公式%₤P=%△G+%△（E/G）+%△（P/E）上述公式中，在长期earnings相对于G的增长率以及P/E的增长率都为0，股票市场价格的增长率就等于G的增长率。 价格变动率公司和GK mol不一样，要如何理解

2023-08-11 10:35 1 · 回答

NO.PZ2018091706000015 问题如下 Accorng to relationship between the stomarket anthe potentiG growth, whiof the following statement is most likely correct? The stomarket anthe potentiG growth are irrelevant. Growth in earnings relative to G is increase in the long run. Growth in the P/E ratio will zero in the long run. C is correct.考点股票市场和G之间的关系.解析依据公式%₤P=%△G+%△（E/G）+%△（P/E）上述公式中，在长期earnings相对于G的增长率以及P/E的增长率都为0，股票市场价格的增长率就等于G的增长率。 老师，请问这个考点是在2023年的考纲里进行了精简了嘛？现在基础讲义已经没有对GK模型的延伸讲解了。

2023-02-08 12:51 1 · 回答