aileen20180623 · 2021年11月25日
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NO.PZ201512300100000802
问题如下：
2. What is the stock’s justified trailing P/E based on the stock’s value estimated by Rae?
选项：
A.5.01.
B.5.24.
C.5.27.
解释：
A is correct.
The justified trailing P/E or P0/E0is V0/E0, where V0 is the fair value based on the stock’s fundamentals. The fair value V0 computed earlier is $10.62 and E0 is $2.12. So, the justified trailing P/E is 10.62/2.12 = 5.01.
为什么不直接用payout ratio？
1-b*（1+g)/r=g 这里1-b=div payout ratio ，不是表格里的0.278，为什么不用这个值
王园圆_品职助教 · 2021年11月29日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，首先，哪怕我们按照题目说的，分红比例是相对稳定的，可是题目文字表述部分也没有说这个分红比率就是0.278，你又怎么确定应该用这个数字？
其次，就算我们用了0.278，那Re是多少？题目也没有说，要知道，这是一个大题，每一小问对应的内容是有限的，我们不可以拿后面一两段的题干条件来做前面的题目，这也肯定会出错的。
另外，这里的分红的增长率和earning的增长率也不一致，要应用（1-b）*（1+g)/(r-g)这个公式，还需要分红的增长率就等于earning的增长率等于g，否则D=E*（1-b)，b不变的前提下也不可能一直成立下去~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
王园圆_品职助教 · 2021年11月26日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，~~假设V0 =D1/(1+r)+ D2/(1+r)^2 + ........+Dn/(1+r)^n
假设D按g的速度增长，且公司分红的比例保持恒定，就有D1=（1+g)*D0 D2=(1+g)^2*D0 ......
以及D=E*（1-b)
由以上三个假设，最后才推出的V0=E0*（1-b)*(1+g)/(r-g)哦~~~
如果b不是恒定的，以上这个公式就不能从E0出发了，也就没有justified P/E的公式咯~~~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
aileen20180623 · 2021年11月29日
可是这个题目写了div payout ratio has remain fairly stable，为什么不代表b恒定
NO.PZ201512300100000802 问题如下 2. Whis the stock’s justifietrailing P/E baseon the stock’s value estimateRae? A.5.01. B.5.24. C.5.27. A is correct.The justifietrailing P/E or P0/E0is V0/E0, where V0 is the fair value baseon the stock’s funmentals. The fair value V0 computeearlier is $10.62 anE0 is $2.12. So, the justifietrailing P/E is 10.62/2.12 = 5.01. 我直接用公式计算，跟答案一样，可以吗
NO.PZ201512300100000802 如果用1-b/r-g这个公示，G为什么不可以用2008年的S的增长3.5%呢？
5.24. 5.27. A is correct. The justifietrailing P/E or P0/E0is V0/E0, where V0 is the fair value baseon the stock’s funmentals. The fair value V0 computeearlier is $10.62 anE0 is $2.12. So, the justifietrailing P/E is 10.62/2.12 = 5.01.为什么不能用8.42，题目中不是也说了是fair value 么
5.24. 5.27. A is correct. The justifietrailing P/E or P0/E0is V0/E0, where V0 is the fair value baseon the stock’s funmentals. The fair value V0 computeearlier is $10.62 anE0 is $2.12. So, the justifietrailing P/E is 10.62/2.12 = 5.01.justifieP/E这个知识点哪里有
