DD仔_品职助教 · 2021年11月25日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学这个题说的不是长期短期啦，说的是过去和现在。
题目描述的情况是，因为过去的波动大，目前波动小，所以会担心低估VaR。
问，跟age weighted相比，哪一个会高估风险？
B是用volatility weighted，volatility weighted是根据今天的波动σ0调整过去的rt到r*，那么今天的波动σ0小于过去的波动σt，经过这么一调整(如下图)，也就导致过去本来很大的损失rt，变成了不那么大的损失r*了。
过去的return全部都被调小了，那么VaR也就会被低估。所以不选B
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
