federal funds rate 是指银行在federal funds market 拆借资金的利率吗?它与GC rate的可比性在哪里呢
李坏_品职助教 · 2021年11月23日
嗨,努力学习的PZer你好:
对的,美国联邦基金利率(Federal funds rate)是指美国同业拆借市场的利率,主要是隔夜拆借利率。
GC rate是美国的repo市场的利率,一般低于federal funds rate。
fed funds rate 减去 GC rate的利差反映了国债作为抵押物的需求:
The fed funds-GC spread reflect vary with the demand for Treasury collateral. It widens to reflect the decreasing supply of Treasury and during times of financial stress。
详见讲义P74:
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