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丁洁Amy · 2021年11月23日

关于公式的理解

老师好,


我看到公式密钥中的几个公式有加t次方的复利,但是老师总复习没有特别提这个。加t次方的复利是因为可能会有t年吗?


但您看这个国际费雪方程式就没有t次方的复利,是因为可以互相约掉么?

谢谢老师

2 个答案

笛子_品职助教 · 2021年11月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


题目给出的rA和rB,只会是一年期的,不会是30天的。已知利率都是年利率。


如果S1要看半年后的,t就等于0.5.



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笛子_品职助教 · 2021年11月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


加t次方的复利是因为可能会有t年吗?


不是。会持有t年的情况是有的。但是在这几个公式的运用场景里,大部分是由于,这里的利率是年利率,要计算的是持有期收益率,t次方是为了把年化利率,转化成持有期收益率(Holding Period Return)的算法。


比如说,利率平价,给了即期汇率,现有的年利率,要计算远期汇率,这个远期汇率是半年后的远期利率。那么就需要用t次方来把年化利率转为半年的持有期收益率。


国际费雪方程式就没有t次方的复利,是因为可以互相约掉么

不是。不是因为可以相互越掉。

费雪国际方程式,用的都是年利率,不涉及持有期收益率,所以不用t次方。

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