LHY · 2021年11月23日
问题如下：
Which of the following model is properly accounted for financial distress and market-capitalization as well as market risk in the cost of equity estimate?
选项：
A. The Fama French model.
B. The capital asset pricing model (CAPM).
C. Bond Yield Plus Risk Premium model.
解释：
A is correct.
考点：Calculating Required Return
解析：A是正确的。Fama French模型包含了市场、规模和价值风险因素。对价值风险因素的一种解释是，它与金融危机有关。
market capitalization 怎么理解？
这一题C不对的地方在哪里，求问？
我一开始理解financistress是清算危机，PSMmol才有。 但是我看了助教的，感觉我是对financistress的理解模糊。 financistress 是财务危机financicrisis的意思么? ---------------------------------------------------------------------------- 助教回答 就是公司资不抵债/现金流少等等财务危机，然后导致股价下跌，所以Book to market value就反应出了这个factor? ---------------------------------------------------------------------------- 助教回答 所以finanicstress不是清算危机，而是财务危机？ 但是如果是财务危机，反应在股价上面了为什么还有一个liquition Factor在PSM里面，这个就没有必要了呀？ ---------------------------------------------------------------------------- 助教回答 麻烦助教一一解答我上面的每个疑惑，谢谢。
Fama French三因子模型是对CAPM模型的一个扩展。Fama French认为市场因子再加上规模因子SMB（市值因子）和账面市值比因子HML（也称价值因子）这两个因子后三者可以很好地持续地资产的平均收益。账面市值比，指账面市值值较高的公司平均月收益率高于账面市值较低的公司。根据原版书对高账面市值比公司的它可能代表着由于金融危机而导致股价下跌的股票。High book-to-market mrepresent shares with presseprices because of exposure to financistress.（P55 Reang 27）。 1.我看到主角Maggie 的回答了，我想问的是 题目中 说market capitalization 和financirisks 是不是都是只得是FF mol里面的B/V或者说HML这个因素？ 2.如果不是，请问market capitalization 指的是那部分？
C为什么不对呢？
