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AL · 2021年11月21日

Return based

Return based 其實是不是factor based?  而Factor based 可以top down 或者bottom up 也可以吧
3 个答案

笛子_品职助教 · 2021年11月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


那個講 return或者 prem ? 卡特和factor based?

卡特是prem,factor是return



這麼講 那 long short 也是factor based 啊 不過也看expose 多少風險因子 因為目的beta為0


对的。

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努力的时光都是限量版,加油!

笛子_品职助教 · 2021年11月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Top 的因子 有哪些呢 :

没有细说,一般就认为是国家宏观经济,产业政策之类。


 發現一般我們就講bottom 那些 比如 size momentum value ?

是的。


另外 卡特 model 其實也是factor base? 不過就是講prem?

Carhartt也是factor base,其实没有什么区别。无非是,factor 在equity里讲了一遍。Carhartt在业绩评估里又说了一遍。

又说了一遍的原因是,不同科目是不同的人写的,不同的作者之间,写的东西会有重叠。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

AL · 2021年11月22日

那個講 return或者 prem ? 卡特和factor based? 這麼講 那 long short 也是factor based 啊 不過也看expose 多少風險因子 因為目的beta為0

笛子_品职助教 · 2021年11月22日

嗨,爱思考的PZer你好:


Return based 其實是不是factor based?  

可以这样理解。本质上一样。都是因子。

不过有一些细微区别,区别在运用场景。

return based,是业绩评估的时候使用的,基金收益已经有了,业绩评估分析师,评估下这个基金的历史收益,是来自哪些因子。可以认为,是站在基民的角度,在分析基金。

factor based,是基金经理投资决策的时候用的,基金经理认为哪些因子有超额收益,就投资哪些因子。可以认为,是站在基金经理角度,做投资。


而Factor based 可以top down 或者bottom up 也可以吧

是的,理解正确。既可以top down,也可以bottom up。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

AL · 2021年11月22日

Top 的因子 有哪些呢 , 發現一般我們就講bottom 那些 比如 size momentum value ? 另外 卡特 model 其實也是factor base? 不過就是講prem?

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