老师，这题没有很理解，也没法一下子看出B是parallel。能否再理清一下思路？谢谢
pzqa015 · 2021年11月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
题目说要产生一个parallel change in yield curve,也就是△RST≈△RMT≈△RLT，平行移动可以分解为comp A、B、C，所以我们的目的就是要根据表2重组A、B、C，使得重组后，收益率曲线各期限变动幅度近似一致。
我们看三个选项，对于component C，都是+1sd，因此，我们先分析C选项，对于C选项，标准差增加1单位，各期限利率都增加，但长短期利率变化幅度不一样，大致是5Y-10Y的变化较大，12bp左右，而两端短期和长期的利率变化相对较小。接下来看component B，B的变化特点是标准差增加1单位，长短期收益率降低，中间期限收益率增加，那么在C的基础上，增加一个标注差的B，中间期限的收益率涨的更多了，比如5年期变化14.2，7年期变化14，而6M变化-1.8，30Y变化7.9，与parallel shift相背离了，我们如果在C的基础上降低一个标准差的B，5Y的△R是10.2，6M的△R是9.9,30Y的△R是12.7，可以理解在1个标准差的C基础上减去1个标准差的B，各期限利率的变动看起来更均衡了，同理，在分析在B、C基础上分析A，最终确定B选项，是最接近parallel shift的。
表2 标题basis/week意思就是下面的数据都是周数据，这里同学不用纠结，不会考察年和周转换的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
