Sunny · 2021年11月20日

为什么不可能第一年是A，第二年违约？

NO.PZ2020033002000025

问题如下：

What is the probability that a firm currently rated B will default within two years, assuming a one-year credit rating transition matrix, as shown in the table below?

选项：

5.94%

11%

14%

解释：

B is correct.

考点：Credit Transition Matrices

解析：

B第一年违约的概率是3%。

B第二年违约的概率分情况讨论

（1）第一年是B，第二年违约：90%*3%=2.7%

（2）第一年是C，第二年违约：3%*8%=0.24%

3%+2.7%+0.24%=5.94%

为什么不可能第一年是A，第二年违约？如果考虑此情况，算出的答案应该6.06%

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李坏_品职助教 · 2021年11月21日

嗨，努力学习的PZer你好：

如果到了A应该是不会违约的，按照题干给出的表格，A到D的概率是0，所以BAD这条路的概率是0

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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李坏_品职助教 · 2021年11月20日

嗨，爱思考的PZer你好：

题干问的是a firm currently rated B will default，和A没关系。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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Sunny · 2021年11月21日

currently rated B说的应该是T0时刻吧，两年内的违约概率等于在第一年违约或在第二年违约。第一年违约的路径是BD；第二年违约的路径可以是三种情况呀，BAD、BBD、BCD，为啥不用考虑BAD这种情况呢

为什么不可能第一年是A，第二年违约？

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