Hertz_品职助教 · 2021年11月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
1. 问题问的是在covered call这个策略中，如果要产生我们想要的现金流需要多少份的执行价格为540的合约。
2. 然后看一下题干第2段，可知他需要100,000的现金。covered call策略，其构成是covered call=long stock + short call。该策略中short call会收到期权费，从而可以产生现金流，用来满足我们的100,000的现金流需求。
3. 然后题目说了使用的是执行价格是540的期权，对应的在covered call汇总就是short行权价为540的call，看一下题干中的表格，最后一行第3列，可知这个行权价为540的call期权费是2.51，这里默认一份期权合约包含了100个（后面有tips说明），因此一份期权合约产生的期权费是251.总共需要100,000的现金流，用100,000除以251就是需要的合约份数啦~
（tips：这里题干没有说明一份call option合约包含100个，我找了一下这道题目的来源这是是一道mock题目。Mock题目向来不是很严谨，真正考试的时候，或者说真题中这个信息是会给到我们的。这里没有给我们这个信息，所以同学有疑问可以理解。不过没有关系，这只是数量级的问题，我们还是可以选出答案的。但是真正考试是不会出现这种问题的，不用担心哈）
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
