怎么理解和区别basis risk和spread risk?
pzqa015 · 2021年11月19日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学你好。
basis risk:
比如你手里有现货头寸,担心现货价格下跌,那么你short一份futures,使得现货价格下跌时,现货亏损=期货收益,从而达到风险对冲的目的。但是在这一过程中,△S≠△FP,导致不能完全hedge价格变动风险,这个风险就是basis risk。Basis risk一般是使用futures才存在的。
Spread risk:
在免疫策略中,资产与负债的性质不同,比如asset 是国债,liab是公司发行的债券,企业债有spread,国债无spread duration,那么面对市场基准收益率变化,国债与企业债折现率变化不一致,进而价格变动不一致的,这是spread risk。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!