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Jack Sun · 2021年11月18日

BSM model

我想确认一下:

1.BSM model的第三个假设:price或return服从lognormal 分布;资产连续收益率 ln(p2p1 服从normal分布。(下面两道例题可以作为demo。)我这样理解对吗?

2.BSM model假设:continuous price,但return 离散。

3.2017 Mock PM Q46 的“annualized return”不是资产连续收益率,应该就等同于普通的return吧。


麻烦老师确认一下我的理解,谢谢!


2015 mock A PM






2017 Mock PM






1 个答案

lynn_品职助教 · 2021年11月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


1.BSM model的第三个假设:price或return服从lognormal 分布;资产连续收益率 ln(p2p1​ 服从normal分布。(下面两道例题可以作为demo。)我这样理解对吗?

回答:资产价格服从几何布朗运动 —>return服从lognormal distribution —> 连续复利return服从正态分布。

2.BSM model假设:continuous price,但return 离散。

回答:正确。

3.2017 Mock PM Q46 的“annualized return”不是资产连续收益率,应该就等同于普通的return吧。

回答:对的,不是连续复利return,只是年化return,不符合正态分布。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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