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Kaylen · 2021年11月18日

duration matching vs cf matching

  1. CFA III
  2. Fixed Income
请问duration matching中条件说两个asset和liability的duration要相等，那个duration是Macaulay Duration，而cash flow matching中bpv相等用到的duration是modified duration（或者 effective duration，如果是针对option）。这个理解是对的么？
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1 个答案
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pzqa015 · 2021年11月18日

嗨，努力学习的PZer你好：


duration matching

1、单笔现金流负债免疫

mac D of asset=investment horizon

2、多笔现金流负债免疫

BPV of asset=BPV of liability

BPV=-MV*MD(或ED)*△y


cash flow matching不需要duration match，只是让资产的现金流入能够覆盖负债的现金流出即可。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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