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欢欢 · 2021年11月18日

题干中的Value就是指V0吗,对value的定义不是很清晰

NO.PZ2016031201000033

问题如下:

The value of a swap is equal to the present value of the:

选项:

A.

fixed payments from the swap.

B.

net cash flow payments from the swap.

C.

underlying at the end of the contract.

解释:

B is correct.

The principal of replication articulates that the valuation of a swap is the present value of all the net cash flow payments from the swap, not simply the present value of the fixed payments of the swap or the present value of the underlying at the end of the contract.

中文解析:

swap 的定价就是求swap rate,也就是求每一期的fix rate 再年化。

Value是按答案B中的所述来求的,具体是指浮动利率的现金流与固利率的现金流之差的净值。因为swap 是一收一支,所以swap 的value 就等于收到与支出的净值,也就是net cash flow payments。

如题。。。。。。。。。。。。

2 个答案
已采纳答案

lynn_品职助教 · 2021年11月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


可以这样理解~

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努力的时光都是限量版,加油!

lynn_品职助教 · 2021年11月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


value是swap这份合同在0时刻的价值。举个例子,如果根据swap合约约定的交换方式,预计可以赚100块,那么这份合约就价值100块,而这个价值就是the value of a swap~

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

欢欢 · 2021年11月18日

也就是说可以把value理解为profit吗~