关于扩张的例子，如果是求option value，那么应该是等于t=1时的NPV(即是40.361），还是根据书上的公式NPV全=NPV旧+option value，反求option value=18.346？如果是这样，即是NPV新=option value吗？
王琛_品职助教 · 2021年11月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
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首先，计算期权价值的思路为
第一步：算不考虑 option 的 NPV
第二步：算考虑 option 的 NPV
第三步：做差算出 option value
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只不过如果是扩张期权，第二步可以直接得到 option value
option value 是 t=0 时刻的 NPV，计算方法为：先站在 t=1 时刻计算需求高时的 NPV 为 40.361，然后乘以需求高发生的概率 50%，再往 t=0 时刻折现，为 18.346
如果要使用前面的三步走，也可以：不考虑期权的 NPV 为 -5.663，考虑期权的 NPV 为 12.683，二者做差得到期权价值 18.346
也请参考：https://class.pzacademy.com/qa/57169
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