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小鱼饼 · 2021年11月17日

三级 2019年MOCK 上午第37题 为啥选B呢 (EQUITY)

老师好 想请问下第37题中B选项的 small cap tilt 是怎么从表一中看出来的呢,我没想明白,还请老师指点一下,感谢。






2 个答案
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笛子_品职助教 · 2021年11月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


是从表格里看出来的。


small cap tile,指投资小盘股因子,也就是size。

size因子的意思就是:投资小盘股。

那么看是否small cap tile,就看size因子在portfolio的收益,和size 因子在benchmark收益,哪个更大。如果portfolio的大,那就是size因子贡献正收益,也就是small cap tile。


具体看本题表格:

portfolio的size因子带来的收益是0.02%,而benchmark的size因子带来的收益是-0.04%。size因子贡献的超额是:0.02%-(-0.04%)=0.06%,大于0

所以是small cap tile。

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努力的时光都是限量版,加油!

小鱼饼 · 2021年11月18日

那请问下老师 表里的market代表的是啥return呢

笛子_品职助教 · 2021年11月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


那请问下老师 表里的market代表的是啥return呢


market可以理解为,因为benchmark本身波动带来的收益,可以理解为系统性风险因子,或者Beta。

比如这道题,benchmark的market因子收益是0.59%,portfolio的market因子收益是0.50%,说明Beta小于1。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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