这题怎么理解，可以三个选项都解释下吗？

A

mismatch in character意思就亏损的钱无法用来递减资产增值的税，举个例子：

某人收到公司的股权激励奖励，所以股价上涨的金额，会按照工资税来扣。但同时，他害怕公司股下跌，于是组建了collar头寸（sell call + long put）

那么将来股价涨了假设100，这100 是按照ordinary income tax进行征收的。

sell call 肯定是不会执行了，就当赚了期权费，这里就不讨论了

而Long put，会亏钱，但这笔通过long put赚来的钱，只会按照capital gain tax进行抵减收益的，所以无法抵减股票上涨所征收的税款，所以就造成了mismatch in character。

而Strategy 3并没有涉及这个点，所以A错误，选择A

B

同学看我下图标黄部分：

他害怕的是上市公司的股价下跌，他买的是ETC that tracks the building materials industry。这个ETC的标的并不是这家上市公司，而是跟上市公司所在行业相同的ETF，这种就叫做cross hedge，所以B没错。

C

说的是strategy2提供了一个probability of yield enhancement，因为他手持股票，又long put；所以为了再降低风险或者减少成本，他也可以short call去降低风险，所以有可能去再short call，所以strategy2确实有一个possibility of yield enhancement，所以C没错