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siming · 2021年11月17日

Portfolio Manager的独立客观性

NO.PZ2016032802000002

问题如下:

Beth Brown, CFA, was a portfolio manager of Cherry Investment. Recently, she received two tickets of a famous concert from her client Tony which are hard to buy. Tony just wanted to express the gratitude for the excess income he got from the portfolio. Beth accepted the tickets without disclosing this to her employer. Beth most likely:

选项:

A.

violated the standards by failing to disclose the tickets to her employer.

B.

complied with the standards because this was what she deserved.

C.

violated the standards by accepting the tickets.

解释:

A is correct.

According to Standard I(B) Independence and Objectivity, Beth could accept the tickets as long as she disclosed this to her employer in advance.

同学注意本题的主人公是一名portfolio manager,所以是可以收客户奖励的贵重礼物。这里再次给同学们明确analyst及portfolio manager收礼的规则:

        作为分析师:

        上市公司给的一般性礼物可以收,并不需要披露

        上市公司给的贵重礼物,一律不能收,披露也不行。因为从外人的角度看来,上市公司在影响你的独理客观性。

        作为Portfolio Manager:

        客户给的任何礼物都需要披露给雇主并收到了雇主同意才能收。(当然有的公司如果有要求,例如100美金以下可以不用披露,那就遵守公司规定,不用披露)

        如果portfolio manager收了客户A的礼物 这件事情让该protfolio manager手下管理的其他客户BCD知道了 这件事不会让其他客户怀疑这个portfolio manager的独立客观性么?比如以后下单优先给客户A先下这种?我记得何老师上课讲如果收礼物这件事会让别人怀疑你的独立客观性 就是不能收的,还是说怀疑独立客观性这个衡量标准只适用于analyst?那portfolio manager如果收了礼物被其他客户怀疑独立客观性也不算违背I(B)么?

        2 个答案
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        王暄_品职助教 · 2021年11月19日

        那为什么不能直接拒收呢?analyst可以拒收是怕影响独立客观性,那portfolio manager不能拒收是怕破坏客户关系?所以portfolio manager收到客户送的礼物的best practice是只能接受是么,无论贵重与否?只要披露了就默认不影响独立客观性?而这条放在analyst身上就变成披露了也是影响独立客观性?感觉这个度有点拿捏不准,解题要点就是看工作性质是么?


        作为一名asset manager,因为你确实服出努力了,这是客户奖励你的,为什么要拒绝呢?你只需要披露给利益相关方,告诉他们,我是因为做的好,才收到的礼物即可。


        但是作为一名公司的分析师,受到贵中的礼物不可以收,不管披露不披露。因为上市公司公司送给你贵中的礼物大概率就是为了影响你的独立客观性,就是为了让你多写他的好,所以在外人看来,只要你收了,你的report就有问题,所以需要拒绝。


        是的,我们必须要搞清楚工作性质。


        王暄_品职助教 · 2021年11月17日

        你说的对,其实被其他客户知道了也算违反,最好的选择就是同事披露给雇主和客户,但通常简化一下,我们只考虑披露给雇主,因为这时候雇主是最有关的关联方。而且本题的选项也并没有提到要披露给客户,所以我们选一个最正确的,就是A披露给雇主。

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        NO.PZ2016032802000002 问题如下 Beth Brown, CFwa portfolio manager of Cherry Investment. Recently, she receivetwo tickets of a famous concert from her client Tony whiare harto buy. Tony just wanteto express the gratitu for the excess income he got from the portfolio. Beth acceptethe tickets without sclosing this to her employer. Beth most likely: A.violatethe stanr failing to sclose the tickets to her employer. B.compliewith the stanr because this wwhshe serve C.violatethe stanr accepting the tickets. A is correct.Accorng to StanrI(InpennanObjectivity, Beth coulaccept the tickets long she sclosethis to her employer in aance.同学注意本题的主人公是一名portfolio manager,所以是可以收客户奖励的贵重礼物。这里再次给同学们明确analyst及portfolio manager收礼的规则作为分析师上市公司给的一般性礼物可以收,并不需要披露上市公司给的贵重礼物,一律不能收,披露也不行。因为从外人的角度看来,上市公司在影响你的独理客观性。作为Portfolio Manager客户给的任何礼物都需要披露给雇主并收到了雇主同意才能收。(当然有的公司如果有要求,例如100美金以下可以不用披露,那就遵守公司规定,不用披露) 请问雇主的同意一定要是书面同意吗

        2022-10-30 20:52 1 · 回答

        NO.PZ2016032802000002 compliewith the stanr because this wwhshe serve violatethe stanr accepting the tickets. A is correct. Accorng to StanrI(InpennanObjectivity, Beth coulaccept the tickets long she sclosethis to her employer in aance.个人觉得C 最准确,而且我记得何老师说如果你给顾客投的好,顾客答谢就收礼物,那还会违反other compensation 问题,而且雇主也不开心

        2021-03-05 10:05 1 · 回答

        compliewith the stanr because this wwhshe serve violatethe stanr accepting the tickets. A is correct. Accorng to StanrI(InpennanObjectivity, Beth coulaccept the tickets long she sclosethis to her employer in aance. 何老师不是说只要是门票就不能收吗

        2020-07-28 06:28 1 · 回答

        compliewith the stanr because this wwhshe serve violatethe stanr accepting the tickets. A is correct. Accorng to StanrI(InpennanObjectivity, Beth coulaccept the tickets long she sclosethis to her employer in aance.C不是违反IVB嘛?和这个A违反IB不都是违反嘛?

        2020-07-27 20:24 1 · 回答