盈妮儿 · 2021年11月16日

莫顿模型

老师你好，我想问下为什么算莫顿模型里，算expected loss的这两个公式不太一样，谢谢

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品职答疑小助手雍 · 2021年11月17日

同学你好，除了一个用的是asset的收益率作为期望，一个是用的r（相对灵活一些，换成rf就是风险中性情况下）。

其他部分化简起来都是一样的。

盈妮儿 · 2021年11月17日

不对吧，N（-d1) 在第二个公式被等同于N（-d2)

品职答疑小助手雍 · 2021年11月28日

同学你好，我去听了课，何老师说notes说的不对，原版书说得对，我就去看了原版书，原版书的图和我改的是一样的。如下。

我觉得何老师上课那个推导是有些问题的，V往后复利之后还是资不抵债亏损的，那这公司目前的状况就已经是很惨的了啊。那后面的不违约的情况就很难成立了啊，所以那个推导过程我感觉不能那么推。还是按我改之后的结论来。

品职答疑小助手雍 · 2021年11月17日

同学你好，173页那个公式有笔误，我标红的那个加号应该是减号，这样后面就是N（-d1）了。

蒋健 · 2021年11月28日

但是按照何老师讲的EL=PD*(F-VT), PD=N(-d2），173的公式没错啊（是加号），第一个用平价公式推到，173页按照EL均值推导，这个似乎是理论上的矛盾==！，求解？？