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土豆牛腩 · 2021年11月15日

预测 YTM中y变化带来的影响?


请问一下:

2年期,前面说RI计算出得1%是年平均数,Capita Loss计算的-9.68%是2年期间数,为什么计算y改变带来的影响时,直接相加再取平均啊?

1 个答案

源_品职助教 · 2021年11月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


前两年增加的幅度幅度是1%,这是个粗略值,之后每年增加的2%就是精确值。

RI前两年年平均是1% 可以这样想。

如果是在0时刻就上涨了2%,那么第一年就有个2%,第二年也有个2%,所以总共就是4%

如果实在1时刻上涨了2%,那么就只有1个2%(也就是从第一年到第二年末的2%)

所以2%,它只是一个年化收益率的概念,落实到题目里,需要将其天化。

但是题目没有高五我们具体的涨息的时间点,所以这个天化就没法具体来算。

从结果来看,原版书是假设第二年年末才涨到2%,也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%,

从一个平滑的观点看,原版书告诉我们,其实就是2年上涨了1%。

其实原版书这里没有对1%做出详细的解释,可以直接当成是原版书自己的一个假设,因为真实怎么长的,其实谁也不知道。

所以这里它不是加权平均,它其实就是个假设。

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