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滴滴姐姐~ · 2021年11月15日

这题。。可不可以翻译一下,,,

NO.PZ2020033001000051

问题如下:

If a fixed-income investment manager is concerned about the dispersion of the change in the nominal yield for a change in the real yield, which hedging method is effective when he carries out fixed-income hedging?

选项:

A.

Regression hedge.

B.

DV01 hedge.

C.

convexity hedge.

D.

Principal hedge.

解释:

A is correct.

考点:Empirical Approaches To Risk Metrics And Hedging

解析:DV01 hedge 假设了债券和假定的对冲工具的收益率上升和下降相同的基点数; 因此,对于DV01 hedge,交易者无法顾及名义利率与实际利率之间的变化差异。

is concerned about是说 worry about吗?那他很worry about real yield 和 nominal rate不一致,,不就应该,,别用这个方法选D吗。。。

我竟然俩月前问过这道题。。但有问题的地方不一样,,,是我现在sa了吗九敏九敏!!

2 个答案
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DD仔_品职助教 · 2021年11月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


他担心real yield和nominal yield不一致就应该用回归方程先来得出他俩的关系,一般我们做hedge的题型,都是用T-bond和TIPS对冲风险,T-bond利率是nominal rate,TIPS利率是yield rate。

DV01是假设real yield和nominal yield是1:1变化,那么担心如果他俩不是1:1变化,当然就用regression hedge来解决了,这其实就是咱么第七章一开始讲引入regression hedge的原因

TIPS yield就是real yield,你看这句话其实和一致描述是一致的,他担心变化不一样,那么我们在做对冲的时候就要考虑到这个不一样,regression hedge刚好考虑到了这个不一样。

和D没啥关系呀,而且我们是在section3学到了principal mapping不是principal hedge。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

滴滴姐姐~ · 2021年11月16日

哦哦哦!principal mapping!是我sa了!!

DD仔_品职助教 · 2021年11月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


哈哈哈哈不sa不sa 考试内容真的是太多了

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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NO.PZ2020033001000051 问题如下 If a fixeincome investment manager is concerneabout the spersion of the change in the nominyielfor a change in the reyiel whiheing methois effective when he carries out fixeincome heing? A.Regression hee. B.01 hee. C.convexity hee. Principhee. A is correct.考点EmpiricApproaches To Risk MetriAnHeing解析01 hee 假设了债券和假定的对冲工具的收益率上升和下降相同的基点数; 因此,对于01 hee,交易者无法顾及名义利率与实际利率之间的变化差异。 如题

2024-03-15 13:10 1 · 回答

NO.PZ2020033001000051问题如下 If a fixeincome investment manager is concerneabout the spersion of the change in the nominyielfor a change in the reyiel whiheing methois effective when he carries out fixeincome heing? A.Regression hee.B.01 hee.C.convexity hee.Principhee. A is correct.考点EmpiricApproaches To Risk MetriAnHeing解析01 hee 假设了债券和假定的对冲工具的收益率上升和下降相同的基点数; 因此,对于01 hee,交易者无法顾及名义利率与实际利率之间的变化差异。 如题,以及这题和第一题有什么区别,第一题答案就是选01 HEE啊?

2023-02-07 10:53 1 · 回答

NO.PZ2020033001000051 我一看见spersion就觉得和convexity有关 可能是CF的spersion越大 convexity越大那里吧 但是convexity regression和principregression不是应该比simple regression hee更加准确吗? 考虑的更多呀~ A要是能对 C该都能对吧~ 求详细讲讲哇咔咔~~ 谢谢~~

2021-09-06 23:50 1 · 回答

NO.PZ2020033001000051 不明白,哪里有 regression hee?

2021-05-11 19:17 1 · 回答