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moon · 2021年11月15日

收益率和利率的联动关系

(1)在准备买入债券的时候,如果银行存款利率提高➡️债券收益率提高(为了吸引投资者买入债券,必须提更高的收益率,降低卖价),那么此时债券价格低,投资者可以花更少的钱买入债券,是件好事啊? (2)已经买入债券后,如果收益率继续提高,那么债券价格下降,此时如果卖出,则亏损 问题1:以上逻辑是否正确 问题2:银行是为了吸引存款才提高存款利率,但是同样提高了债券收益率,那大家不就会区抄底债券或者股票吗?这样存款不会增加啊。 到底收益率 利率对于不同金融资产怎么联动的关系感觉越听课越懵,很多地方这两个东西混为一谈
moon · 2021年11月15日

便宜时候买 贵的时候卖不是基本逻辑吗。为利率下降,债券价格上升,反而投资债券好

kkyy · 2021年11月15日

如果银行提高利率就能让债券价格下降,那工商银行无敌了。。。美联储也没存在的意义了,让JP Morgan提高存款利率就能调控经济了hhh 我觉得银行存款利率和债券的利率区别很大,最多同业拆借利率可能跟短期债券有关吧,利率是央行、市场供需、经济环境一起定的,债券的收益率也是买卖交易出来的。。

1 个答案

源_品职助教 · 2021年11月16日

嗨,爱思考的PZer你好:




首先存款利率提高不一定意味着债券收益率提高。债券收益率通常是债券发行方结合市场预期指定的,和银行没太多关系。

因为债券收益率有很多风险溢价,短期无风险利率只是其组成部分之一。

而且实务中存款利率是否可以直接视作短期无风险利率还有待商榷。

所以提高存款利率就一定使得债券收益率提高的说法,不正确。


但如果明确是,债券收益率在上新的趋势中,购买债券,这个肯定是不好的,因为此时债券的价格是在下行的趋势中。

所以你的这部分逻辑是正确的。所以购买债券一定要在收益率顶部区域购买,因为这时候价格是在底部。

但是实务操作中会面临更多的问题,因为顶和底是从事后观点出发才能看出来的,事前只有少部分人能看对。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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