通货紧缩时, 上课讲到cash可以保有高的购买力, 所以是好的, 怎么这里又变成不好了?
源_品职助教 · 2021年11月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
答案分令部分写的，前者：Cash, or short-term interest-bearing instruments, is unattractive in such an environment. 说的是货币市场基金情况，是不好的。
后者：
However, deflation may make cash particularly attractive if a “zero lower bound” is binding on the nominal interest rate. Otherwise, deflation is simply a component of the required short-term
real rate.说的是有0下限的特殊情况是好的。
两者情况都写了，所以考试主观题，和答案一样写即可。客观题，题目会论述清楚CASH的具体含义，然后要求考生选择好还是不好。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
源_品职助教 · 2021年11月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
是这样啊，如果只把CASH 当成货币等价物，那么DEFLATION时候投资CASH是不好的，
因为货币等价物的收益率随着通胀变化而变化，通胀下降，收益率也下降。
这是强化班表格的结论。同时基础班讲义P64，带三角符号的标题语就是这个观点。
但是P64最后一句话表达了一个前提，就是此时CASH有一个最低的收益下限。
也就是收益不能低于0.那么这个时候，即便通胀和利率水平都为负数了，CASH其实也不会有负的收益
这个时候的CASH更像是人们手中的现金。那么它具有吸引力了。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
