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幸运是努力带来的 · 2021年11月12日

A选项是什么意思?

NO.PZ2020033003000089

问题如下:

Audrey and Belinda had a discussion on the risk mitigation process for a collateralized debt obligation (CDO).

Audrey: Lower-rated issues can be restructured into highly-rated debt instruments, in which way default risk is reconstituted.

Belinda: The equity tranche has the highest return and bears the little default risk.

Whose statement(s) is (are) most accurate?

选项:

A.

Audrey only.

B.

Belinda only.

C.

Both Audrey and Belinda.

D.

Neither Audrey nor Belinda.

解释:

A is correct.

考点:CDO

解析:

Audrey is correct.

Belinda is incorrect.

The equity tranche offers the highest return potential but with no certain return and bears the highest level of default risk.

如题,没懂A选项,麻烦解释一下,谢谢

1 个答案

李坏_品职助教 · 2021年11月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


这个题目是问的关于CDO(抵押担保债务凭证,其实可以看成是MBS的一种衍生物)的风险管理措施。


Audrey的观点是评级分数比较低的债券,可以通过再重组,融入到高信用级别的债券里面。也就是部分垃圾债和投资级债券融合起来组成一个资产池,打包再一起对外分级售出。这样的话,低评级的垃圾债的违约风险就被重新组合(reconstitute)了。 这个观点是对的。


Belinda的观点是,权益级别的CDO,收益最高,违约风险很低。前半句是对的,后半句错了。equity tranche的违约风险是最高的。

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