Heby · 2021年11月11日

关于BF中的moderate和adopt

想问下如果是cognitive bias 就要 moderate，emotional bias 就要adopt。

那standard of living risk 是要moderate还是adopt呢

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2 个答案

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王琛_品职助教 · 2021年11月11日

嗨，爱思考的PZer你好：

理解记忆的窍门是：有钱任性

如果客户有钱 (High Wealth Level, Low SLR)，是：适应 adapt，因为亏得起，所以可以偏离最优投资组合多一点

如果客户没钱 (Lower Wealth Level, High SLR)，是：纠正 moderate，因为客户没有任性的资本，所以尽可能朝着理性的投资组合靠近，所以偏离的幅度小

也请参考：原版书 P87 的 Guideline I

在资产配置过程中，是否决定纠正或适应客户的行为偏见，从根本上取决于客户的财富水平。具体来说，客户越富裕，从业者越应该适应客户的行为偏见。越是不富裕的人，从业者就越应该纠正客户的偏见

"The decision to moderate or adapt to a client’s behavioral biases during the asset allocation process depends fundamentally on the client’s level of wealth. Specifically, the wealthier the client, the more the practitioner should adapt to the client’s behavioral biases. The less wealthy, the more the practitioner should moderate a client’s biases."

以及原版书 P88 的 Exhibit 5 Visual Depiction of Guideline I and Guideline II