老师您好
绿框部分怎么理解，尤其是but之后的部分
伯恩_品职助教 · 2021年11月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
老师， 原文说字面意思是，global macro 可以提供在困难时期提供相似的分散化，但是结果是异质化的。 是如何过渡到您给出的答案的呢？ 什么是相似的分散化，什么是结果的异质化？您是如何理解的——其实这个就是想表达的是分散化效果没有manage future效果好。这个记住结论就行。我还是简单解释一下吧，看似global macro投资了很多东西，有分散化，但是很多东西受相同的宏观因素影响，其实分散化没有manage future效果好。
下来我具体解释一下这段话。异质性是指比如都是投资房地产，但是投资美国的房地产和中国的房地产结果是不一样的，所有会有异质性。
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