老师好
这两个公式我自己理解是，一个是hedged return and risk 另一个是unhedged return and risk。请问为什么unhedged return and risk叫作投资国外资产Rf呢？ 我理解两者的区别就是一个是unhedged一个是hedged...
Hertz_品职助教 · 2021年11月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
1. 我们先来想一下什么叫做hedge，hedge的话，指的是使用远期合约将未来的汇率确定为F，最终使得Rfx = F-S/S 是被确定下来的，此时σ(Rfx)就会等于0，因为你没有不确定性，没有波动了嘛
2. 因此如果σ(Rfx)=0，则是hedged 的情况；σ(Rfx)≠0的就是unhedged 的情况。
3. 从这个角度可以看到虽然投资的是无风险资产，但是汇率的波动仍然存在，σ(Rfx)并不等于0，所以是unhedged 的情况啦。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！