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一千个伤心的Leo · 2021年11月07日

surplus optimization   为什么not require overfunded status

老师您好,


在对比 surplus optimization 和 hedging/return-seeking portfolio 的时候,课件上说surplus does not require overfunded status, 但是如果是underfunded 的情况 (surplus是负的),那么应该如何进行optimization呢?

1 个答案
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pzqa015 · 2021年11月08日

嗨,爱思考的PZer你好:



underfunded时,surplus是一个negative值,虽然是negative,也可以求E(RS)、σs,比如期初asset=5,liab=12,期初surplus=-7,期末asset=6,liab=10,surplus=-4,那么E(RS)=(-4-(-7))/5=60%。所以,surplus是正、是负不影响对其进行optimization哈。


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