有个疑问,题目中endowment的scale size是250million<500million,因此是small size ,那么在第三问的时候可以投hedge fund 和private equity吗?考试的时候这里会不会设陷阱?
发亮_品职助教 · 2021年11月08日
嗨,爱思考的PZer你好:
有个疑问,题目中endowment的scale size是250million<500million,因此是small size ,那么在第三问的时候可以投hedge fund 和private equity吗?
可以的,小机构也可以投资hedge fund与Private equity。只不过不能投资太高比例,或者不能接触到Top fund manager。要投另类资产的话,可以考虑外包的形式。
考试的时候这里会不会设陷阱?
不会的。如果要考大机构小机构的影响,主要会让判断Investment approach的选择是否合理(Canada model,LDI,Endowment model, Norway model),以及资产的分配比例(尤其是Alternatives的比例)是否合适。
不论大小机构,均可以投资Alternatives,区别就是权重的问题,风险承受能力与流动性的问题。这道题只涉及到了投资Alternatives的说法,没有涉及到相关的比例,那小机构也可投Alternatives,题目说一些Alternatives是完全OK的。
如果题干显示这个基金投资的Alternatives过高,那我们就判断本题的策略不合适。
这道题只说了投资一些Alternatives来提升收益,那这个说法就是OK的,因为小机构投一点Alternatives是完全没有问题的。如果出现权重与流动性,风险承受能力的问题,就需要从这些角度来看是否合适。
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