数量讲义Reading 4第153页

同学你好，

根据题干，第三问要求的是portfolio B（the safety-first optimal portfolio）的return,RB，小于第一问中求出的threshold return 3.75%的概率（the shortfall level）。

转化为公式则为求 P(RB<3.75)，由于非标准正态分布无法直接查表，所以需要将RB和3.75%分别标准化，即得到P（Z＜(3.75-11)/8），也就是P（Z＜-0.91）的概率。这个值就是F（-0.91）。根据对称性，得到F（-0.91）=1-F（0.91）=1-0.8186，即可得到答案。