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ytong · 2021年11月06日

frm一级金融产品 

frm一级经典题有答案版本第96页 2·6题 讲解中担心利率上涨要买一个利率上涨带来收入的产品,这个逻辑理解。long int 的具体含义是什么 long int 就是payer买东西 这个点也不理解 谢谢,
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DD仔_品职助教 · 2021年11月06日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这道题的逻辑是,现在进入了一个付固定收浮动的swap,付的固定利率是4.5%p.a.收的固定是3.84%+22bpp.a,那么净值就是半年支付出去0.44%p.a,现金流是支付出去了0.44%*50m/2=110k。

那么担心什么事情发生,就签订一个这件事情发生对我有好处的合约,这个逻辑运用到int rate forward(swap就是一系列forwards)里是,担心利率上升,其实就是担心价格下降,那么就是去short int forward,因为int forward的short一方当利率上升,价格下降的时候会有收益。

反之,int forward的long一方,在利率下降,价格上升的时候会有收益。

这个int rate forward到时是long还是short一方的判断,和普通stock price的forward判断是反的,确实有一点绕。

以下是投资学经典教材里对int rate futures(forward和futures都一样)的解释,同学可以再理解一下:

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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