也是equitized 

嗨，努力学习的PZer你好：

Equitized to index 是自己被動的構建一個index portfolio 去track index 嗎

不对。自己通过期货合约模拟一个index。并不是构建一个股票的portfolio去track index

去 capture Beta? 

是的，理解正确。

不过解释一下 capture Beta，主要是把portfolio的beta调整到目标水准。

那只能用full rep,stratified or optimisation 這三個？

不对。

equitized是用期货合约，并不是在现货市场操作，不是用这3个。

比方说，原先有100万标准普尔指数现货，再买100万标准普尔股指期货。那么现有portfolio就是100万标准普尔现货 + 100万标准普尔期货。

这100万标准普尔期货，就是Equitized to index 

那 passive factor based 呢

passive factor based 和equitized 是两个知识点，没有什么关系。

另外 那這個broad market index 是包含了beta 和 alpha? 

broad market index 有beta，贝塔就是1。

broad market index没有Alpha.

老師回答：—这个就是和benchmark一样了，那么就只剩β了。

老师回答得对。

 剩下beta 沒alpha 原因是因為 我們沒有擇時？

是的，理解正确

补充一点，还有一个原因，因为ALPHA是针对portfolio说的，而broad market index是benchmark。

沒選對的時間去投rewarded or unrewarded?

是的，理解正确。

那其實因為 active 和 passive factor based 也是long short 那大家也沒有beta吧

active 和 passive factor based ，就算是，long short，beta也都有的。

active 的 有alpha 那passive 的省下什麼？

passive就只剩下beta，因为passive是被动投资，就是跟踪benchmark的，所以只有beta，没有ALPHA。

active和passive 的分別 除了 factor timing 還有overweight or underweight risk factor 和 company specific risk 呢 這些也叫alpha 嗎

理解正确，这些都叫ALPHA。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！