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嗨，努力学习的PZer你好：

就以已有的信息分析一下：

基于More volatile的预期，Wholesale funding应该要减少。因为机构间的借贷属于流动性相对更差、分散化较差的借贷，发生危机时，机构间的流动性非常容易枯竭。相比之下，零售存款属于流动性更好、分散化更强、且成本相对更低的融资。

接下来盯住这个公式分析即可：

现在是预期More volatile, 所以Asset，Liability的Standard deviation都会上升，那么Equity的Volatility会上升。

我们的目标是保证Equity的Volatility在既定的水平上，因此就考虑如何再降低Equity volaitlity。

Increase liability会进一步加大Leverage，最终会提升Equity volatility，排除。

Decrease duration可以理解成投资Short-term debt（Bonds），这会加大资产的流动性，降低Asset Volatility，最终会使得Equity volaitlity下降。

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